资产和负债管理(Asset and Liability Management)的必备知识

什么是资产/负债管理?

资产/负债管理是管理资产和现金流的使用,以减少公司因未及时支付负债而遭受损失的风险的过程。管理良好的资产和负债可以增加企业利润。资产/负债管理过程通常适用于银行贷款组合和养老金计划。它还涉及股权的经济价值。

了解资产/负债管理

资产/负债管理的概念侧重于现金流的时间,因为公司经理必须为负债的支付作出计划。这个过程必须确保在债务到期时,资产可以用来支付债务,并且资产或收益可以转化为现金。资产/负债管理过程适用于资产负债表上不同类别的资产。

[重要的是:一个公司可能会因为流动性不足或利率变化而面临资产和负债不匹配的情况;资产/负债管理可以减少不匹配的可能性。]

纳入固定福利养老金计划的因素

固定福利养老金计划为员工退休后提供固定的、预先确定的养老金福利,而雇主承担着投资于养老金计划的资产可能不足以支付所有福利的风险。公司必须预测可用于支付固定福利计划所需福利的资产的美元数额。

例如,假设一组员工从10年后开始必须获得总计150万美元的养老金支付。公司必须估计投资于养老金计划的美元的回报率,并确定在10年后开始支付第一笔款项之前,公司每年必须出资多少。

利率风险的例子

资产/负债管理也被用于银行业。一家银行必须对存款支付利息,同时也对贷款收取一定的利率。为了管理这两个变量,银行家们跟踪净息差或支付的存款利息与贷款利息的差额。

例如,假设一家银行三年期贷款的平均利率为6%,三年期存单的利率为4%。银行产生的利率差是6%-4%=2%。由于银行要承受利率风险,或利率上升的风险,客户要求提高存款利率,以保持资产在银行。

资产覆盖率

管理资产和负债的一个重要比率是资产覆盖率,它计算了可用于支付公司债务的资产价值。

有形资产,如设备和机器,按其账面价值列出,即资产的成本减去累计折旧。无形资产,如专利,从公式中减去,因为这些资产更难估值和出售。在12个月内应付的债务被认为是短期债务,这些负债也要从公式中减去。

覆盖率计算的是可用于支付债务的资产,尽管一些资产的清算价值,如房地产,可能难以计算。对于什么是好的或差的比率,没有经验法则,因为计算方法因行业而异。

主要启示

资产/负债管理减少了公司在未来可能无法履行其义务的风险。
银行贷款组合和养老金计划的成功取决于资产/负债管理过程。
银行追踪支付的存款利息和贷款利息之间的差额,以确保他们能够支付存款利息,并决定对贷款收取什么利率。

资产与负债管理(ALM)

什么是资产与负债管理(ALM)?

资产和负债管理(ALM)是金融机构用来减轻因资产和负债不匹配而产生的金融风险的一种做法。风险管理风险管理包括识别、分析和应对构成企业生活一部分的风险因素。它通常与财务规划一起进行,并经常被组织用来管理因环境变化而可能产生的长期风险。

资产和负债管理(ALM)

资产和负债管理的实践可以包括许多因素,包括资产的战略分配,风险缓解,以及监管和资本框架的调整。通过成功地将资产与负债相匹配,金融机构就有了盈余,可以积极管理,使其投资回报最大化,提高盈利能力。

留学生在做作业之前,需要知道Asset and Liability Management的基础知识

  • 资产负债管理(ALM)是金融机构用来减轻因资产和负债不匹配而产生的金融风险的一种做法。
  • 通过战略性地匹配资产和负债,金融机构可以实现更高的效率和利润率,同时也降低了风险。
  • 资产负债管理处理的一些最常见的风险是利率风险和流动性风险。
  • 了解资产与负债管理
  • 在核心方面,资产负债管理是金融机构解决资产和负债不匹配所带来的风险的一种方式。大多数情况下,错配是金融环境变化的结果,如利率的变化利率是指贷款人向借款人收取的任何形式的债务,一般以本金的百分比表示。

一个完整的ALM框架通过保持流动性要求、管理信贷质量和确保足够的运营资本来关注长期稳定性和盈利能力。与其他风险管理实践不同,ALM是一个协调的过程,使用框架来监督一个组织的整个资产负债表。它确保资产得到最优化的投资,并在长期内减轻负债。

传统上,金融机构根据所涉及的风险类型分别管理风险。然而,随着金融环境的演变,现在看来,这是一种过时的方法。ALM实践侧重于宏观层面的资产管理和风险缓解,涉及市场、流动性等领域。在金融市场上,流动性是指一项投资在不对其价格产生负面影响的情况下被出售的速度。一项投资的流动性越强,它就越容易被卖出(反之亦然),也越容易以公允价值出售。在其他条件相同的情况下,流动性强的资产以溢价交易,流动性差的资产以折价交易。

与传统的风险管理实践不同,ALM是一个持续的过程,它不断监测风险,以确保一个组织在其风险容忍度范围内并遵守监管框架。ALM实践的采用延伸到整个金融领域,在银行、养老基金、资产管理公司和保险公司等组织中都可以看到。

资产与负债管理的利与弊

实施ALM框架可以为许多组织带来好处,因为组织充分了解其资产和负债是很重要的。实施资产负债管理的好处之一是,机构可以战略性地管理其负债,以更好地应对未来的不确定性。

使用ALM框架可以让一个机构认识并量化其资产负债表上存在的风险,减少因资产和负债不匹配而产生的风险。通过战略性地匹配资产和负债,金融机构可以在降低风险的同时实现更高的效率和利润率。

ALM的缺点涉及与实施适当框架相关的挑战。由于不同组织之间的巨大差异,没有一个通用的框架可以适用于所有组织。因此,公司需要设计一个独特的ALM框架来捕捉特定的目标,风险水平和监管限制。

另外,ALM是一个长期战略,涉及到前瞻性的预测和数据集。这些信息可能不是所有组织都能轻易获得的,即使有,也必须转化为可量化的数学措施。

最后,ALM是一个协调的过程,监督一个组织的整个资产负债表。它涉及到许多不同部门之间的协调,这可能是具有挑战性和耗时的。

ALM风险缓解的例子

缓解ALM风险的例子

尽管各组织的ALM框架有很大的不同,但它们通常涉及广泛的风险缓解。ALM处理的一些最常见的风险是利率风险和流动资金风险。

利率风险

利率风险是指与利率变化相关的风险,以及利率变化如何影响未来的现金流。金融机构通常持有受利率变化影响的资产和负债。

两个最常见的例子是存款(资产)和贷款(负债)。由于两者都受到利率的影响,利率变化的环境会导致资产和负债的不匹配。

流动性风险

流动性风险是指与金融机构促进其当前和未来现金流义务的能力有关的风险,也称为流动性。当金融机构由于流动性短缺而无法履行其义务时,风险在于它将对其财务状况产生不利影响。

为了减轻流动性风险,组织可以实施ALM程序来增加流动性,以履行其负债所产生的现金流义务。

其他类型的风险

除了利息和流动性风险之外,其他类型的风险也可以通过ALM来缓解。一个例子是货币风险,即与汇率变化有关的风险。当资产和负债以不同货币持有时,汇率的变化会导致错配。

另一个例子是资本市场风险,即与股票价格变化有关的风险。这类风险通常通过期货和远期合同(通常称为期货和远期)来缓解,企业和投资者利用这些合同来对冲风险或进行投机。

审计风险模型

审计风险模型是审计人员用来评估和管理执行审计所产生的各种风险的一种概念性工具。
净营运资金净营运资金净营运资金(NWC)是公司资产负债表上的流动资产(扣除现金)和流动负债(扣除债务)之间的差额。
风险容忍度风险容忍度是指投资者在做出投资决定时准备处理的损失金额。有几个因素决定了风险的水平
期权。看涨和看跌期权。看涨和看跌期权是一种衍生品合同,它赋予持有人在某一日期前以指定价格购买或出售资产的权利,但不是义务。

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